来源：壹财信

(资料图)

作者：赵书涵

TCL创始人李东生又带着旗下公司来冲刺A股了！

作为家电行业的翘楚，TCL品牌为人耳熟能详。如今，TCL的商业版图不断扩大，业务实现多元化。2019年，TCL完成资产重组，拆分为TCL科技和TCL实业控股股份有限公司（下称“TCL控股”）。而这次冲A的通力科技股份有限公司（下称“通力股份”）的间接控股股东正是TCL控股。

通力股份的前身原是香港联交所上市公司TCL电子于2000年在境内设立的孙公司，主要从事音视频产品国际品牌的ODM业务。为了拆分音视频业务独立上市，TCL电子筹划搭建境外上市架构，通力股份在2013年随着上市主体通力电子控股有限公司（开曼）（下称“通力电子（开曼）”）在香港联交所主板挂牌上市。

2021年3月，通力电子（开曼）完成私有化并退市，通力股份则辗转至深交所主板，准备独立上市。7月28日，通力股份首发过会。

募投项目厂房租赁似有隐情

通力股份深耕声学ODM领域数十年，旗下产品包括音箱产品、可穿戴设备、AIoT 产品、精密组件及附件等。受制于代加工模式影响，由于缺乏自主品牌，通力股份的综合毛利率处于低位，2020年至2022年的毛利率分别为13.85%、13.78%和14.75%。

2020年至2022年，通力股份实现营业收入85.08亿元、97.54亿元、100.31亿元，与营收已破千亿元的歌尔股份相比，通力股份相去甚远。另一同行，在上交所主板刚刚上市的华勤技术股份有限公司2022年的营收规模也接近一千亿元。通力股份面对同行的竞争压力不小。

此次IPO，通力股份拟募集资金10.15亿元建设三个项目和补充流动资金，其中电声产品的产能扩充项目投资总额为15,255.48万元，分为通力科技股份有限公司潼侨分厂电声产品扩产项目和广西通力电子科技有限公司电声产品扩产项目两个子项目。

招股书在披露“通力科技股份有限公司潼侨分厂电声产品扩产项目”的实施主体与项目选址时，又称呼该项目为“通力科技股份有限公司电声产品扩产项目”，实施主体是通力股份，在广东省惠州市惠城区潼侨镇联发大道111号的租赁房产上进行施工建设。去年3月，惠州市生态环境局仲恺分局出具了关于《通力科技股份有限公司潼桥分厂电声产品扩产项目》的函（惠仲环函[2022]64 号）。

据招股书，截至2022年12月31日，通力股份在境内的租赁房产共18宗，并没有上述募投项目选址上的房产租赁信息。从企查查上搜索注册地址为“广东省惠州市惠城区潼侨镇联发大道111号”的企业，惠州市航瑞科技发展有限公司、惠州市晟利科技有限公司、惠州市盈帆实业有限公司等企业的地址均在惠州仲恺高新区潼侨镇工业基地联发大道南面111号厂房（仲恺高新区属于惠城区）。在高德地图上，联发大道111号的位置也印证了该地理位置处于道路南面。

（截图来自企查查）

（截图来自高德地图）

截至2022年末，通力股份所租赁的位于联发大道的房产共有5宗，且均位于联发大道北面。“通力科技股份有限公司潼侨分厂电声产品扩产项目”的房产租赁协议是否已签署、租赁房产是否会影响项目的建设进度，或需通力技术及保荐机构华泰联合证券进一步核实。

从地图上看，联发大道北面标记有“惠州普力电声科技有限公司（下称“惠州普力”）”、“通力科技”。惠州普力是通力股份的子公司，成立于2016年，是其生产制造基地之一，注册地址和主要生产经营地在惠州仲恺高新区潼侨镇工业基地联发大道北面88号。

（截图来自高德地图）

《壹财信》进一步研究后发现，通力股份的分公司通力科技股份有限公司潼侨分厂（下称“潼侨分厂”）也位于联发大道上，潼侨分厂正是上述募投项目“通力科技股份有限公司潼侨分厂电声产品扩产项目”出现的公司名称。该分公司成立于2019年1月10日，注册地址为惠州仲恺高新区潼侨镇工业基地联发大道北面88号厂房A。

在这一注册地址上还出现一家公司——惠州市威能精机科技有限公司（下称“惠州威能”），成立于2013年12月27日，比潼侨分厂设立时间早五年。惠州威能从2016年起工商登记的企业通讯地址就为“联发大道北面88号厂房A”。今年7月，因为通过登记的住所或者经营场所无法联系且未公示年度报告，惠州仲恺高新技术产业开发区市场监督管理局将惠州威能列入经营异常名录。

（截图来自国家企业信用信息公示系统）

募投项目的选址是否还有隐情呢，《壹财信》也将继续关注项目的进展情况。从此次公示的申报材料来看，通力股份在信披方面或存在疑点。

超3亿元担保合同未披露

据招股书，通力股份选取报告期内（2020年至2022年）已履行完毕以及截至招股说明书签署日（2023年7月6日）正在履行或将要履行的担保金额在10,000万元以上的担保合同作为重要担保合同。实控人李东生管理的上市公司TCL科技作为担保方为通力股份的多份合同提供了担保。

（截图来自TCL科技2022年年报）

在TCL科技披露的2022年年报（2023年3月31日公示）中，TCL科技为通力股份提供了对外担保，担保额度达39,496万元，实际担保金额为34,448万元，实际发生日期在2021年4月23日，披露日期为2022年4月28日，担保期为3年，还未履行完毕。但是该份大额担保合同的相关信息并没有出现在通力股份的招股书中。

另外，独立董事芮斌的兼职情况也出现信披遗漏。

据招股书，截至2022年12月31日，芮斌还在上市公司天威视讯、极米科技兼任独立董事的职务。从公开信息来看，芮斌兼职独董的公司还不止上述两家。2022年5月，芮斌开始担任华策影视的独立董事；同年7月又担任科创板IPO企业硅谷数模（苏州）半导体股份有限公司的独立董事。

除了兼职独董外，芮斌还负责一些公司的管理，担任好利来（厦门）电路保护科技有限公司（下称“好利来电路”）的执行董事，通力股份与该公司存在交易。据招股书，2022年通力股份向好利来电路采购材料41.97万元，同年对好利来电路形成应付账款7.99万元。

好利来电路是上市公司好利科技的全资子公司，芮斌也是好利科技的总经理兼董事。因为芮斌2022年3月起担任通力股份的独董，所以好利科技在2022年年报中也将通力科技作为关联方进行披露。2022年，好利科技向通力股份销售产品43.23万元，同期应收通力股份账款为8.16万元。

此外，通力股份与供应商签署的合同也存在信披差异。

通力股份的原材料采购存在境外采购的情形，先后通过控股股东通力电子科技（香港）有限公司及子公司通力智慧科技有限公司等境外采购平台进行原材料采购。穿透境外采购平台后，通力股份主要向深圳市豪鹏科技股份有限公司（下称“豪鹏科技”）及子公司Hong Kong Highpower International Co., ltd.、香港豪鹏科技有限公司采购锂电池。通力股份主要通过与供应商签署框架协议或者订单的形式展开合作，并披露了报告期内（2020年至2022年）与前五大供应商签署的已履行完毕以及截至招股书签署日（2023年7月6日）正在履行和将要履行的主要采购框架协议或订单。通力股份提及与豪鹏科技旗下子公司未签署框架协议，以订单的形式展开合作。

（截图来自通力股份招股书）

但是豪鹏科技2022年8月公示的招股书披露的报告期内（2019年至2021年）与客户签订的正在履行的销售框架协议中，子公司与客户通力股份的前身TCL通力电子（惠州）有限公司从2014年3月起就签署了长期的销售框架性协议，并且协议约定如果双方均未在有效期届满60天前通知对方终止合同，合同将自动延续1年。

（截图来自豪鹏科技招股书）

通力股份能否借着回归A股的跳板更上一层楼？李东生的上市版图中能否顺利再添一员？《壹财信》将继续关注。

标签：